 Indicateurs Financiers
Les performances commerciales d’Afric Industries SA doivent être appréciées sans tenir compte de l’effet baissier induit par le retrait progressif de la Société du marché des rubans adhésifs qui se caractérise par la prolifération de l’informel.
Afric Industries SA enregistre ainsi un volume d’affaires retraité des ventes des rubans adhésifs en progression annuelle moyenne de 7,9% sur la période 2008-2010.
La Société enregistre une capacité bénéficiaire dopée notamment par une marge opérationnelle moyenne de 19,2% et une gestion productive de la trésorerie excédentaire induisant des résultats financiers en progression au cours de la période étudiée.
Les fonds propres d’Afric Industries SA marquent une amélioration constante sur la période 2008-2010. La Société dispose, par ailleurs, d’une assise de trésorerie structurellement excédentaire (aucune dette à court et moyen terme) couvrant les besoins en fonds de roulement ainsi que les besoins de financement des investissements de la Société. Ladite trésorerie, conjuguée à une capacité bénéficiaire récurrente, permet la distribution de dividendes assurant un payout d’une moyenne de 87,7% sur la période 2008-2010.
INDICATEURS FINANCIERS PREVISIONNELS
Afric Industries SA prévoit la réalisation d’un volume d’affaires en croissance annuelle
moyenne de 3,7% sur la période 2011e-2015p. Sous l’effet d’une meilleure maitrise des charges de structure combinée à une amélioration de la rentabilité économique de la Société suite à l’abandon de l’activité des rubans adhésifs, le résultat d’exploitation afficherait une croissance annuelle moyenne de 6,5% à horizon 2015p. Les marges d’exploitation s’établiraient ainsi à une moyenne de 19,3% sur la période 2011e-2015p contre 17,7% à fin 2010.
A compter de 2011, la Société compte limiter ses placements de trésorerie au profit d’une distribution maximale des dividendes afin de servir les meilleurs rendements à ses actionnaires. Cette mesure aura pour corolaire une baisse des résultats financiers prévisionnels de la Société.
En dépit d’une baisse des résultats financiers et d’une augmentation des taux d’IS applicable2, la Société maintiendrait une politique de distribution agressive avec un payout moyen de 115,6% sur la période prévisionnelle. |
